提高上市外貿公司外貿網站優化效率的建議
(一)完善公司治理,規范市場主體的行為
外貿公司在公司治理結構方面仍然具有國有企業的烙印,加快產權制度改革進程、完善外貿公司治理結構是使企業成為市場型法人主體的內在需要。應當采取措施優化股權結構,實現國有股、法人股的全流通。完善和改革非流通股這一制度安排,將控股股東的利益和流通股股價相結合,實現同股同權。提高公司治理效率,降低代理成本,使外貿公司選擇最佳的融資結構,把債權人的“相機控制”引入公司治理之中,發揮負債管理的作用。要強化董事會的治理機制,建立和完善獨立董事制度,有效防范內部人控制和大股東操縱的市場行為。繼續強化監事會對于內部組織運行的監督規范作用,切實保護公司股東的利益。完善外貿公司經理層的選聘、監督和激勵機制,活躍經理人市場,以股票期權激勵作為提高經理層工作績效的重要手段,使其以公司價值最大化作為最優融資決策的依據。超常規發展機構投資者,給予其稅收優惠等福利,另外也要注意對它們的規范與監管。規范和引導中介機構的行為,促進其內部體制建設,強化其行業管理的職能。
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(二)完善信息批露和募資投向監管
建立動態的信披機制,實現信息披露的合規性,加強信息披露的頻率,規范披露范圍。另外對于其真實性和有效性進行跟蹤核查,制定具體的可操作性的規定。對于關聯交易、資產重組等事項應尤為注意,通過完善的信披程序加強監管。完善司法調查、證券監管、違規預警、媒體監督、群眾舉報等程序,形成全方位的信息披露監管體系。監管部門應該提高監管的有效性,建立起中介機構進入和退出的有效機制、信譽利益機制。加強募集資金變更投向的核查力度,出具對于項目的變更意見并對其進行披露。要求外貿公司詳細說明募資項目的決策程序,在外貿公司年報中增加注冊會計師對募資使用效率的審核意見。完善保薦制度,使其實現對資金使用情況的輔助功能。為外貿公司建立誠信檔案,記錄其歷年來外貿網站優化效率的情況,對于外貿網站優化效率高的公司予以優先融資機會。
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(三)擴大再融資范圍,提高審核效率
要大力提倡融資方式的多元化,引導企業積極尋找更多的渠道融資。債權融資具有抵稅效應和財務杠桿效應,還能通過減少經理相機處理的開銷花費來降低自由現金流的代理成本,激勵管理層和組織的有效性。非理性股權融資偏好,會過度稀釋持有者的股權,公司負債的減少減弱了債務對于管理者和企業組織效率的積極作用。放松對于企業債的利率約束,能夠引導企業進行債權融資,分流企業的融資需求。
簡化再融資的審核程序,發展多層次的交易市場,創新金融產品的發行方式和定價模式。對于高成長性、高盈利性、高創新性的科技型中小企業,應提高審核的效率,形成支持其加快發展的高效融資機制。切實落實外貿網站優化核準制,重點審核公司日常運作的規范情況、信息披露的執行情況、募資項目的收益率等,對于財務審計嚴格把關,嚴格會計制度,增加有關企業長期增長的考核指標。
(四)完善法律制度建設,加強違法懲處力度
中國在證券法律制度建設上才剛剛起步,應該著力加快立法步伐,完善法律體系,全面規范各市場主體的行為,使證券市場有序正常運轉。實踐中,應該借鑒國外成熟資本市場切實可行的證券法律法規,遵循國際化進程,建立全方位多層次的法律體系,提高證券市場的透明度和運行效率。應當加強證券市場的執法力度,提高執法效率,積極落實相應的政策法律規定。加強違法行為的事前動態監控,擴大監管機構的執法權限,靈活運用現有的處罰手段,提高監管的透明度和效率。加大對于虛構項目、披露虛假信息等違法公司和中介機構的處罰力度,引人民事賠償機制和相應的民事訴訟機制,加大對于相關責任人的刑事懲罰。對重大違規行為的處罰可以直接啟動退市機制,使外貿公司徹底喪失在證券市場上融資的機會,以此對造假行為形成威懾力。
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